华泰证券研报称开云sports，2025年四季度以来，众人光纤光缆市集呈现“量价共振”态势。本轮光纤光缆景气周期的中枢驱能源在于供给需求谈论重构。市集以为光纤价钱高涨会激发企业大限制扩产，而华泰证券以为行业将来2年内新增有用供给有限，景气周期有望拉长。最初，光棒扩产周期长，且行业经验上一轮出清后扩产趋于感性，短期难有大限制新产能落地；其次，高端光纤结构性挤占产能，开云sports主流厂商产能正向AI数通、无东说念主机A2家具歪斜，挤占无为光纤供给。华泰证券以为，龙头企业光棒产能份额高，行业口头聚拢并在优化，这使得龙头在供需收紧时具备更强的议价与利润获得智商。同期，龙头企业有望通过出口结构优化与高端家具占比晋升事迹成长性。二线厂商中具备光棒复产或扩产智商且估值处于低位的公司，在需求回暖、龙头满产的配景下，存在“事迹成就+估值成就”的双重机遇。

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